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27.10.1989

Höhenflug der Compaq-Aktie

An der New Yorker Stock Exchange gehört Compaq seit fünf Jahren zu den besten Performern. Die Notiz hat sich, gemessen an den Tiefstkursen des Jahres 1984, mehr als verzehnfacht.

Bei geschätzten 9,75 US-Dollar Gewinn je Aktie im laufenden Jahr wird Compaq von den Anlegern mit dem 11,2 fachen erwarteten Nach-Steuern-Gewinn 1989 bewertet. Dies entspricht dem Marktdurchschnitt, obwohl Compaq in der Vergangenheit ein weit überdurchschnittliches Gewinnwachstum gezeigt hat.

Die Unsicherheiten der prozyklischen Gewinnentwicklung von DV-Unternehmen und die Gewinnenttäuschungen der jüngsten Zeit in dieser Branche (etwa bei IBM) finden Eingang in die Bewertung. US-Analysten (Value Line) schätzen einen Compaq-Gewinn von deutlich über 13 US Dollar je Aktie schon in zwei Jahren. Dies rechtfertigt höhere Aktienkurse. Setzt sich der Aufwärtstrend in Wall Street (unter Schwankungen) fort, wird Compaq zu den Aktien mit überdurchschnittlichem Kurspotential gehören. Der Titel wird

auch in München und Stuttgart gehandelt.