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24.11.1989

Info AG: Berg- und Talfahrt

Die Info Gesellschaft für Informationssysteme AG, Hamburg, stellt Backtip-Rechenkapazitäten zur Verfügung. Daneben ist die AG im Bereich Beratung/Softwareentwicklung und im Netzwerkservice tätig. Info wurde im Mai 1987 zu 350 Mark emittiert. Die erste Börsennotiz lag bei 450 Mark. Der Kurs des wachstumsstarken und kapitalhungrigen Unternehmens schoß in nur drei Monaten auf über 800 Mark hoch. Nachlassende Gewinndynamik sorgte 1987 für einen ersten "Ausrutscher" des Kurses auf 500 Mark. Nachdem bis Mitte 1988 Terrain wieder gutgemacht werde konnte, folgte ein erneuter Einbruch. Die rasante Talfahrt des Info-Kurses setzte sich 1989 nach der Bekanntgabe drastischer Einbrüche im Vermietgeschäft fort.

Die Dividende für das Geschäftsjahr 1988 mußte halbiert werden, der Jahresüberschuß ging von 2,1 auf 0,8 Millionen Mark zurück. Eine Anfrage beim Unternehmen ergab, daß das Geschäftsjahr 1989 "erwartungsgemäß" verläuft und mit einer Verbesserung des unbefriedigenden Vorjahresergebnisses gerechnet wird. Dennoch ist es für einen Kauf der Info-Aktie zu früh.

Es gibt 300 000 Info-Aktien. Geht man davon aus, daß der Gewinn 1989 zwischen den Zahlen von 1988 (0,78 Millionen Mark) und 1987 (2,1 Millionen Mark) anzusiedeln ist, ergibt sich ein Gewinn je Aktie nach Steuer von zirka 5 Mark. Selbst wenn man berücksichtigt, daß es sich bei Info um ein junges, in der Wachstumsphase befindliches Unternehmen handelt, ist die derzeitige Bewertung von der Gewinnseite her noch nicht untermauert.

*Arnd Wolpers ist Vermögensverwalter in München