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27.02.1998

Objekt der Begierde

Warten auf die Weissen Ritter: Das Übernahmeangebot von Computer Associates (CA) ließ den Kurs der Aktie der Computer Sciences Corp. (CSC) um rund ein Fünftel nach oben schnellen. Der Titel notiert derzeit in der Nähe des CA-Angebots von 108 Dollar je Aktie. Die Börsianer gehen deshalb davon aus, daß CA nicht "nachbessern" wird. Spekulationen, daß beispielsweise IBM oder Hewlett-Packard (HP) als "weiße Ritter" und damit Retter vor der feindlichen Übernahme auf den Plan treten könnten, haben sich bis jetzt nicht bewahrheitet. Mit einem für 1998 geschätzten Gewinn von rund 3,5 Dollar je Aktie wird CSC mit dem 30fachen des erwarteten Ertrags verhältnismäßig hoch bewertet. Hinzu kommt: Die Analysten beurteilen den Nutzen des Mergers für den potentiellen Käufer CA eher skeptisch (siehe Börsenspot auf Seite 81).