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10.03.2010

TOP DE: Kabel Deutschland legt Preisspanne mit 21,50-25,50 EUR fest

Von Matthias Karpstein DOW JONES NEWSWIRES

Von Matthias Karpstein DOW JONES NEWSWIRES

MÜNCHEN (Dow Jones)--Kabel Deutschland hat die Preisspanne für den angekündigten Börsengang festgelegt. Die Bookbuildingsspanne werde 21,50 EUR bis 25,50 EUR je Aktie betragen, wie Deutschlands größter Kabelnetzbetreiber am Mittwoch mitteilte. Der Konzern mit Sitz in Unterföhring will allerdings deutlich weniger Aktien über die Börse verkaufen, als noch am Montag im Wertpapierprospekt angekündigt.

Bis zu 30 Mio Anteilsscheine sollen angeboten werden, zusätzlich wird den Konsortialbanken eine Mehrzuteilungsoption (Greenshoe) über bis zu 4,5 Mio Aktien gewährt, wie es in der Mitteilung weiter heißt. Im Wertpapierprospekt wurde noch ein Verkauf von 45 Mio Aktien mit einer optionalen Mehrzuteilung von 6,75 Mio Aktien anvisiert.

Der angestrebte Bruttoverkaufserlös von 705 Mio EUR ohne Ausübung der Greenshoe-Option dürfte dennoch erreicht werden. Selbst wenn die Aktien lediglich zum Mittelwert der Preisspanne verkauft werden, kommt Kabel Deutschland genau auf die gewünschten 705 Mio EUR, wie aus dem am Mittwoch aktualisierten Wertpapierprospekt hervorgeht.

Bei erwarteten Kosten von 31,4 Mio EUR, davon gut 19 Mio EUR für die Provisionen der Konsortialbanken, bliebe in diesem Fall ein Nettoerlös von 677,6 Mio EUR. Der Buttoerlös könnte gar auf rund 880 Mio EUR ansteigen, wenn das obere Ende der Preisspanne erreicht und der Greenshoe komplett ausgeübt würde.

Mit dem Verkauf von maximal 34,5 Millionen der insgesamt 90 Millionen Aktien des Konzerns bleibt der Finanzinvestor Providence auch nach dem Börsengang Mehrheitseigner. Beim Alteigentümer Cable Holding SA, dessen Anteile zu 88% Providence gehören, verblieben bei der vollen Greenshoe-Ausübung 61,7% der Aktien. Wird der Greenshoe nicht ausgeübt, hält die Cable Holding nach dem Börsengang noch zwei Drittel der Aktien.

"Wir haben bereits gesagt, dass der Mehrheitseigner Providence einen Minderheitsanteil verkaufen will, um weiter von der positiven Entwicklung des Unternehmens profitieren zu können", sagte eine Sprecherin von Kabel Deutschland zu Dow Jones Newswires.

Mit der nun festgelegten Preisspanne bemisst sich der Eigenkapitalwert als Teil des Unternehmenswerts auf 1,935 Mrd bis 2,295 Mrd EUR. Da der Schuldenstand des Konzerns zum Börsengang einer Sprecherin zufolge rund 2,9 Mrd EUR betragen soll, hätte Kabel Deutschland samt Schulden einen Unternehmenswert zwischen 4,835 Mrd und 5,195 Mrd EUR. Informierten Kreisen zufolge wären Finanzinvestoren nach Angaben von Mitte Februar bereit gewesen, 5 Mrd bis 5,5 Mrd EUR für den Kabelnetzbetreiber zu zahlen.

Der Angebotszeitraum für die neuen Aktien erstreckt sich vom 11. bis voraussichtlich 19. März. Ab Montag, dem 22. März, soll die Kabel-Deutschland-Aktie im regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse notiert werden.

Am Gelingen des Börsengangs hat Kabel Deutschland keine Zweifel: "Unsere Roadshow stößt auf größtes Interesse", sagte die Sprecherin. Am heutigen Mittwoch wurden Investoren in Frankfurt informiert.

Kabel Deutschland betreibt derzeit in 13 Bundesländern Kabelnetze und versorgt rund 8,9 Mio angeschlossene Haushalte mit Fernsehen, Telefon und Internet. Der Schuldenstand des Unternehmens werde sich zum Börsengang auf 2,9 Mrd EUR belaufen, erklärte die Sprecherin.

Webseite: www.kabeldeutschland.com - Von Matthias Karpstein, Dow Jones Newswires, +49 89 55214030, matthias.karpstein@dowjones.com DJG/mak/kla

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Dow Jones Newswires

March 10, 2010 12:00 ET (17:00 GMT)