(NEU: Aussagen Management, Details)

Von Alexander Becker und Olaf Ridder

DOW JONES NEWSWIRES

MÜNCHEN (Dow Jones)--Die japanische TDK-Gruppe will die Epcos AG für rund 1,2 Mrd EUR übernehmen, anschließend das eigene Geschäft mit passiven elektronischen Bauelementen ausgründen und mit Epcos zusammenführen. Der Konzern aus Tokio kündigte am Donnerstag über die deutsche Tochter ein Angebot von 17,85 EUR je Epcos-Aktie an.

Die Führungsspitzen beider Seiten haben sich den Angaben zufolge bereits auf die zentralen Bedingungen der Übernahme geeinigt. TDK hält derzeit 2,5% Epcos-Aktien und hat sich weitere 7% gesichert. Die Mindestannahmeschwelle des Angebots wird bei 50% plus einer Aktie liegen. Bis Oktober soll die Transaktion abgeschlossen werden.

Beide Unternehmen ergänzen sich nach Darstellung des Epcos-Vorstandsvorsitzenden Gerhard Pegam sowohl in ihrer regionalen Aufstellung als auch beim Produktportfolio perfekt. Es gebe nahezu keine Überlappungen im Geschäft, sagte Pegam bei der Vorstellung der Transaktion in Tokio und nannte das Vorhaben eine "einzigarte Gelegenheit".

Mit dem Zusammenschluss werde nicht vornehmlich das Ziel der Kostensenkung verfolgt, sondern soll vielmehr für beide Unternehmen Wachstum, Profitablität und Wettbewerbsfähigkeit verbessern.

Das neue Unternehmen mit dem vorläufigen Namen TDK EP Components soll einen Umsatz von 3,8 Mrd bis 4,4 Mrd EUR erreichen und "eine operative Marge von über zehn Prozent erwirtschaften", sagte TDK-President Takehiro Kamigama. Epcos alleine strebt im laufenden Jahr laut Pegam Erlöse von 1,5 Mrd EUR an.

Die Epcos-Aktie reagierte im frühen Handel am Donnerstag mit einem Kurssprung auf das Übernahmeangebot und ist damit größter Gewinner im TecDAX. Mit einem Aufschlag von 28,5% notiert die 17,84 EUR um einen Cent unter dem Angebotspreis.

Verglichen mit dem Durchschnittskurs der zurückliegenden drei Monate stellt das Angebot von 17,85 EUR je Epcos-Aktie einen Aufschlag von 52% dar. Vorstand und Aufsichtsrat von Epcos unterstützen es. Die Prämie sollte andere Interessenten abschrecken, sagte ein Händler mit Blick auf die Offerte.

Einschließlich Nettofinanzschulden, Pensionsverpflichtungen und Minderheitenanteile bewertet das Angebot Epcos mit rund 1,4 Mrd EUR. Das genaue Angebot wird voraussichtlich noch im August veröffentlich.

Die TDK Corp ist ein führender Hersteller von Ferritmaterialien, elektronischen Bauelementen, Produkten für drahtlose Computernetzwerke, Magnetköpfen für Festplatten (Hard Disk Drives) und modernen digitalen Speichermedien.

Epcos veröffentlichte am Donnerstag auch die um zwei Tage verschobenen Drittquartalszahlen. Sie fielen beim Ergebnis besser als erwartet aus. Auf der Umsatzseite reduzierte Epcos aber die Erwartungen für das Gesamtjahr. "Im Verlauf des Geschäftsjahres 2008 hat sich, bedingt durch die kontinuierliche Verschlechterung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, das Erreichen der Umsatzziele über die Quartale hinweg schwieriger gestaltet", so der Bauelemente-Hersteller.

Epcos werde daher voraussichtlich die für das Geschäftsjahr erwartete Umsatzsteigerung von 4% bis 6% nicht ganz erreichen. Das EBIT-Ziel von rund 110 Mio EUR im Gesamtjahr will Epcos aber nach wie vor schaffen.

In der Prognose sei aber noch nicht berücksichtigt, dass aus der angestrebten Zusammenführung von Epcos mit dem Bauelemente-Geschäft von TDK das EBIT im laufenden Quartal mit "einem mittleren einstelligen Mio-EUR-Betrag belastet wird".

Im abgelaufenen dritten Quartal steigerte Epcos den Umsatz um 1% auf 367 Mio EUR und das EBIT auf 28,2 Mio EUR nach 26 Mio EUR im Vorjahr. Nach Steuern kletterte der Gewinn auf 19,3 Mio EUR. Von Dow Jones Newswires befragte Analysten hatten bei einem Umsatz von 367,2 Mio EUR mit einem EBIT von 26,1 Mio und einem Nachsteuerergebnis von 17,5 Mio EUR gerechnet.

Webseiten: http://www.epcos.de/ http://www.tdk.com/ -Von Alexander Becker, Dow Jones Newswires; +49 (0)89 - 5521 4030, industry.de@dowjones.com DJG/abe/rio

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