Rating-Kriterien
Die wesentlichen Rating-Kriterien sind nachfolgend gelistet.
- Qualität der Geschäftsführung
-- Unternehmereigenschaften und -qualifikation
- Betriebliche Verhältnisse
-- Betriebliche Verhältnisse
-- u. a. Unternehmensrisiken und -gefährdung
- Branchen, Markt- und Wettbewerbssituation
-- Absatzmarkt und Branchensituation
-- Konkurrenzintensität
-- Wettbewerbsposition
- Wirtschaftliche Verhältnisse
-- Jahresabschluss: Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage
-- Gegenwärtige wirtschaftliche Situation
-- Künftige erwartete Unternehmensentwicklung
-- Private Vermögensverhältnisse
- Bisherige Geschäftsbeziehung und Zahlungsverhalten
-- Bisherige Geschäftsbeziehungen
-- Kundentransparenz und Informationsverhalten
-- Kontoführung und Zahlungsverhalten
Bei externen Ratings ist wichtig anzumerken, dass diese oft mit Kosten von mehr als 50.000 Euro verbunden sind, sodass sich der Aufwand der Initiierung erst ab einem signifikanten Betrag lohnt. Das Volumen reicht dabei als äußerste Untergrenze von einigen hunderttausend Euro bis zu höheren zweistelligen Millionenbeträgen. Allerdings hat ein Moody’s-Rating von Baa3 oder besser auch eine Signalwirkung für andere Investoren oder für Bankkredite.
Dies kann dann wie ein Liquiditäts-Turbo wirken: Bei geeigneter Ausgestaltung beinhaltet Mezzanine eigenkapitalähnlichen Charakter (siehe stille Beteiligungen beziehungsweise Genussscheine) und sorgt damit für einen finanziellen Hebel. Und genau hier liegt die Herausforderung, Mezzanine-Kapital so zu konzipieren, dass es nicht nur wirtschaftliches Eigenkapital darstellt, sondern bilanzielles Eigenkapital im Sinne des HGB. Zudem werden Varianten bevorzugt, bei denen die Verzinsung Betriebsausgaben nach § 8a Körperschaftssteuergesetz ist.